CPI prevazilazi očekivanja: dvije činjenice, jedna istina
27.09.2022
Inflacija dostiže vrhunac, ali jedva da opada
Ministarstvo rada je prošlog utorka objavilo podatke koji pokazuju da je CPI u avgustu porastao za 8,3% u odnosu na godinu ranije, dok su očekivanja bila 8,1%.
Ovo je posljednje objavljivanje podataka o inflaciji prije planiranog povećanja kamatnih stopa za ovaj mjesec, koje je nesumnjivo izazvalo najveće interesovanje na globalnim tržištima prošle sedmice, kada je Wall Street bio pogođen dvostrukim udarom u dionice i obveznice “crnog utorka”.
U poređenju sa julskom stopom inflacije od 8,5%, indeks potrošačkih cijena u avgustu je samo 0,2 procentna poena veći od tržišnih očekivanja koje je u opadajućem trendu dva mjeseca zaredom.Mnogi ljudi mogu imati sumnje zašto su finansijska tržišta još uvijek tako nervozna.
Znate, dan objavljivanja podataka je najveći pad u posljednje dvije godine, prinosi američkih obveznica su skočili, dvogodišnji prinosi američkih obveznica čak na petnaestogodišnji maksimum.
Da li je ova neverovatna volatilnost tržišta samo zbog „beznačajne“ očekivane razlike od 0,2%?
Relativni optimizam u ranijim tržišnim prognozama uzrokovan je naglim padom cijena energenata u avgustu, posebno cijena benzina, što se odražava iu najnovijim podacima o inflaciji.
Međutim, ovi podaci također pokazuju da se šok ponude izazvan pandemijom pretvorio u punu inflaciju i da nije opao kako je tržište očekivalo.
Naizgled beznačajan jaz u očekivanjima od 0,2 procentna poena može prikriti mnogo ozbiljniju situaciju nego što brojke prikazuju.
Očekivanja od povećanja stope ponovo postaju visoka
Zapravo, cijene energije su gotovo jedine dobre vijesti u ovom izvještaju o inflaciji.
Osim toga, cijene rastu u gotovo svim glavnim kategorijama, uključujući hranu, rente, odjeću, namještaj, automobile, zdravstvenu zaštitu i još mnogo toga.
A kao što svi znamo, cijene energenata su oduvijek bile poznate po visokoj volatilnosti i nema garancije da cijene nafte, koje su naglo pale u avgustu, neće ponovo rasti u narednim mjesecima.
Ako pažljivo pogledate razvoj ovih podataka o inflaciji u punom „padu“ u djelimičnim podacima, ne bi trebalo biti teško razumjeti zašto se tržište čak iznenada kladi na povećanje od 100 baznih poena.
Zapamtite, Fed je od marta povećao stope za ukupno 225 baznih poena, ali čini se da povećanje cijena ne pokazuje znakove usporavanja.
Trenutno, FedWatch alat CME grupe pokazuje da je vjerovatnoća povećanja Fed stope za 75 baznih poena u septembru porasla na 77%, a vjerovatnoća povećanja stope za 100 baznih poena iznosi 23%.
Izvor slike: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Tržište počinje shvaćati da se politika pooštravanja Fed-a neće promijeniti, barem do kraja godine, jer će se američke dionice uvijek suočavati s političkim trendom suzbijanja.
Naknadni put povećanja stope.
Fed-ovo povećanje stope od 75 baznih poena na sastanku 21. septembra bilo je u osnovi izvjesno da će se dogoditi.
Uz visoku inflaciju potkrijepljenu snažnim ekonomskim podacima, zvaničnici Federalnih rezervi zauzeli su stav da se bore protiv inflacije i spriječili njen ponovni porast.
Tržište sada generalno očekuje da će stopa federalnih fondova porasti iznad 4% do 4,25% do kraja godine, što znači ukupno najmanje 150 baznih poena povećanja stope na preostala tri sastanka ove godine.
Ovo pretpostavlja povećanje stope od 75 baznih poena u septembru, zatim najmanje 50 baznih poena u novembru i najmanje 25 baznih poena u decembru.
Ako je referentna stopa iznad 4%, ona će se dugo zadržati u tom „restriktivnom rasponu“, kao što je Powell ranije rekao.
Drugim riječima, hipotekarne stope će ostati visoke još neko vrijeme!Oni kojima je potrebna hipoteka treba da iskoriste priliku prije nego dođe do povećanja stope.
Izjava: Ovaj članak je uredio AAA LENDINGS;dio snimaka je preuzet sa interneta, pozicija stranice nije predstavljena i ne smije se preštampati bez dozvole.Na tržištu postoje rizici i ulaganje treba biti oprezno.Ovaj članak ne predstavlja lični savjet za investiranje, niti uzima u obzir specifične ciljeve ulaganja, finansijsku situaciju ili potrebe pojedinačnih korisnika.Korisnici treba da razmotre da li su mišljenja, mišljenja ili zaključci sadržani u ovom dokumentu primjereni njihovoj konkretnoj situaciji.Investirajte u skladu s tim na vlastitu odgovornost.
Vrijeme objave: Sep-27-2022