Koliko će dugo trajati visoke kamate nakon završetka povećanja kamatnih stopa?
20.01.2023
Inflacija se nastavlja hladiti!Kraj ere agresivnog povećanja stope
Dani agresivnog povećanja kamatnih stopa su prošli – najnoviji podaci koje je objavio CPI bili su čak i bolji od očekivanog.
Dana 12. januara, podaci Biroa za statistiku rada pokazali su da je američki CPI rastao po sporijoj stopi od 6,5% u decembru 2022., što je pad sa 7,1% u novembru i znatno ispod maksimuma od 9,1% u junu.
Indeks potrošačkih cijena opao je u odnosu na prethodnu godinu šesti mjesec zaredom, dostigavši najniži nivo od oktobra 2021. godine, te je prvi put u tri godine bio negativan u odnosu na prethodnu godinu.
Ovo su posljednji dostupni podaci iz CPI prije nego što Fed objavi svoju odluku o podizanju kamatnih stopa 1. februara. Zajedno sa nižim podacima iz prethodnih mjeseci od očekivanih, oni pokazuju da se inflacija u SAD-u dodatno usporava i da su pritisci na cijene dostigli vrhunac .
Očekuje se da će ovi podaci potaknuti Fed da još jednom uspori tempo povećanja kamatnih stopa: Trenutna očekivanja tržišta da će na sljedećem sastanku Fed-a povećati stope za 25 baznih poena je zapravo preko 93%!
Izvor slike: CME FedWatch Tool
Može se reći da je povećanje kamatne stope od 25 baznih poena u februaru u osnovi potvrđeno, što znači da je era prevelikog povećanja kamatnih stopa završena!
Očekuje se da će kombinovano povećanje kamatnih stopa u februaru i martu biti manje od 50 baznih poena, što ukazuje da je sasvim moguće da Fed neće podići stope u martu i da je ciklus povećanja kamatnih stopa zvanično ušao u odbrojavanje!
Pad inflacije će se takođe ubrzati!
Posmatrano po podstavkama, pad indeksa potrošačkih cijena u decembru je uglavnom posljedica pada cijena benzina i nastavka opadanja cijena roba.
Međutim, kod stanovanja, glavnog pokretača inflacije baznih usluga, stopa rasta cijena zakupa još uvijek nije pokazivala značajniji trend pada u decembru.
Ovo sugeriše da pad renti još nije prenet na CPI i da će kasnije pokrenuti opšti trend pada inflacije.
S druge strane, slabije cijene energenata, trend pada cijena roba i utjecaj visoke baze u 2022. godini trebali bi dovesti do ubrzanog pada inflacije koja je uslijedila.
Štaviše, recesiju je bilo teško izbjeći otkako su Federalne rezerve odlučile da se bore protiv inflacije usporavanjem ekonomskog rasta.
Nedavno je nekoliko znakova ukazivalo na usporavanje američke ekonomske aktivnosti – uvoz i izvoz su pali u novembru u odnosu na oktobar, a smanjeni su i maloprodaja, proizvodna proizvodnja i prodaja doma.
Prema najnovijoj prognozi Goldman Sachsa, CPI će vjerovatno pasti na manje od 5% u odnosu na prethodnu godinu do kraja prvog kvartala pod uticajem navedenih faktora, dok bi mogao pasti na blizu 3% do kraja prvog kvartala. kraj druge četvrtine.
Koliko dugo će visoke kamate trajati nakon što se prestanu povećanje kamata?
Povećanje stope za 25 baznih poena u februaru je već na stolu, a Fed će takođe imati dva skupa podataka o zaposlenosti i inflaciji (01/2023, 02/2023) na sastanku o stopi u martu.
Ako ovi izvještaji pokažu da rast radnih mjesta nastavi da usporava (manje od 300.000 novih nepoljoprivrednih poslova) i da inflacija nastavi svoj opadajući trend, Fed će vjerovatno prestati s podizanjem stope nakon povećanja stope od 25 baznih poena u martu, ostavljajući stope na vrhuncu od oko 5% .
Kalendar sastanka FOMC-a za 2023
Međutim, kako bi se izbjegle lekcije iz 1970-ih, kada kamatne stope nisu podizane, već snižavane, a zatim ponovo podizane, uzrokujući fluktuaciju politike, zvaničnici Fed-a su se složili da se nakon prestanka povećanja kamatne stope moraju održavati na visokom nivou. u određenom vremenskom periodu dok ne dođe do značajnog pada inflacije pre nego što dođe do smanjenja stope.
Zvaničnik Fed-a Daley je tada rekao da "ima smisla držati kamatne stope na vrhuncu oko 11 mjeseci".
Dakle, ako Fed ponovo ne podigne stope u martu, vjerovatno ćemo vidjeti smanjenje stope već početkom 2024.
Koliko će dugo trajati visoke kamatne stope nakon što poraste stope prestanu?
Trenutno, Fed je počeo postepeno da smanjuje tempo povećanja kamatnih stopa, a od 1990. godine (1994.-1995.) bilo je samo jedno takvo smanjenje stope povećanja kamatnih stopa.
Prema istorijskim podacima, prinosi američkih obveznica su vrlo naglo opali 3-6 mjeseci nakon povećanja stope Fed-a uz smanjenu kamatnu stopu.
Drugim riječima: Vjerovatno ćemo vidjeti značajan pad hipotekarnih stopa u prvoj polovini ove godine.
Izjava: Ovaj članak je uredio AAA LENDINGS;dio snimaka je preuzet sa interneta, pozicija stranice nije predstavljena i ne smije se preštampati bez dozvole.Na tržištu postoje rizici i ulaganje treba biti oprezno.Ovaj članak ne predstavlja lični savjet za investiranje, niti uzima u obzir specifične ciljeve ulaganja, finansijsku situaciju ili potrebe pojedinačnih korisnika.Korisnici treba da razmotre da li su mišljenja, mišljenja ili zaključci sadržani u ovom dokumentu primjereni njihovoj konkretnoj situaciji.Investirajte u skladu s tim na vlastitu odgovornost.
Vrijeme objave: Jan-21-2023