Zašto je primarna stopa toliko važna u glavama banaka?
10.10.2022
Porijeklo primarne stope
Prije Velike depresije, kamatne stope na kredite u SAD-u su bile liberalizirane, a svaka banka je postavljala vlastitu kamatnu stopu uzimajući u obzir cijenu sredstava, premije rizika i druge faktore.
Godine 1929. SAD su ušle u Veliku depresiju – kako se američka ekonomija pogoršavala, preduzeća su se zatvarala u velikom broju, a prihodi stanovnika pali.
Tako je na tržištu nastala neravnoteža između ponude i potražnje kapitala, a broj kreditno sposobnih preduzeća i primalaca kvalitetnih kredita je brzo opao.Međutim, bankarski sektor je imao višak kapitala i morao je pronaći mjesto za investiranje.
Da bi zadržale obim kredita, neke komercijalne banke su počele namjerno da snižavaju kreditne standarde, u ciljnu grupu kredita uvrštavane su i neke loše kvalifikovane kompanije, banke su konkurirale za pravna lica, pa čak i počele da nude popuste na kamatne stope.
Rezultirajuća naplata banaka dovela je do značajnog povećanja nekvalitetnih sredstava jer su banke s prekinutim lancima kapitala bankrotirale, što je dodatno pogoršalo recesiju.
Kako bi spriječile zlonamjernu konkurenciju među bankama i regulisale tržište štednje i kredita, Federalne rezerve su uvele niz mjera, od kojih je jedna primarna kamatna stopa na kredite – Prime Rate.
Ova politika zagovara postavljanje jedinstvene referentne kamatne stope koja bi služila kao minimalna kamatna stopa za kredite, a banke bi trebale davati kredite po stopama iznad ove optimalne kamatne stope kako bi stabilizirale tržišni poredak.
Kako se izračunava primarna stopa?
Osnovna stopa zajma (u daljem tekstu LPR) je kamatna stopa koju komercijalne banke naplaćuju za kredite svojim klijentima s najvišim kreditnim rejtingom – ovi kreditno najsposobniji zajmoprimci su obično neke od najvećih korporacija.
Tridesetih godina prošlog stoljeća, na inicijativu Wall Street Journala, LPR je izračunat ponderisanjem 22-23 citata 30 najvećih komercijalnih banaka u Sjedinjenim Državama, odabranih prema pravilima za određivanje LPR-a na tržištu, i redovno objavljivanih. u papirnom izdanju Wall Street Journala, a ova objavljena primarna stopa predstavlja donju granicu svih kreditnih stopa na tržištu.
Mehanizam za određivanje LPR stope evoluirao je tokom skoro osamdeset godina: prvobitno je većina banaka citirala ciljnu stopu federalnih fondova (FFTR) kada su banke imale visok stepen slobode da regulišu kamatne stope.
Međutim, 1994. godine Federalne rezerve su se složile sa komercijalnim bankama da će LPR imati oblik potpunog fiksiranja ciljne stope federalnih fondova, uz formulu koja je glavna stopa = ciljna stopa federalnih fondova + 300 baznih poena.
Ovih 300 baznih poena je srednja vrijednost, što znači da je razlika između osnovne stope i stope federalnih fondova dozvoljena da fluktuira malo iznad i ispod 300 baznih poena.Veći dio perioda od 1994. godine, ovaj raspon je bio između 280 i 320 baznih poena.
Počevši od 2008. godine, kako je bankarski sektor postao koncentrisaniji i većina banaka je zapravo bila pod kontrolom nekolicine banaka, broj banaka navedenih za LPR smanjen je na deset, od kojih su se LPR stope objavljene na Wall Streetu promijenile kada su glavne kamatne stope od sedam banaka' promijenjeno.
Uvođenjem ovog mehanizma kotacije komercijalne banke su gotovo potpuno izgubile autonomiju u prilagođavanju osnovne stope.
Zašto bih se brinuo za Prime Rate?
Osnovna stopa, koju objavljuje Wall Street Journal, pokazatelj je kamatnih stopa u SAD-u i koristi je kao osnovnu stopu više od 70% banaka.
Kamatne stope na potrošačke kredite se obično zasnivaju na ovoj osnovnoj stopi, a kada se ova stopa promijeni, mnogi potrošači će također vidjeti promjene u kamatnim stopama na kreditne kartice, auto kredite i druge potrošačke kredite.
Upravo smo spomenuli da se izračunavanje osnovne stope izvodi iz ciljne stope federalnih fondova + 300 baznih poena, a “ciljana stopa federalnih fondova” je “kamata” Fed-a za rastuća povećanja stopa ove godine.
Nakon što je Fed po treći put u septembru podigao stope za 75 baznih poena, osnovna stopa je porasla na 3% na 3,25% i dodala da je dodatnih 3% osnovne stope u osnovi trenutni minimum za kreditnu stopu na tržištu.
Izvor slike: https://www.freddiemac.com/pmms
Freddie Mac je u četvrtak izvijestio o 30-godišnjoj fiksnoj hipotekarnoj stopi u prosjeku od 6,7% – više od naše procjene prve stope.
Gornja kalkulacija nam također daje bolje razumijevanje kako se uticaj povećanja kamatne stope tako brzo prenio na tržište hipoteka.
Promjene u osnovnoj kamatnoj stopi će također imati direktniji utjecaj na neke stambene kredite, kao što su krediti s prilagodljivom kamatnom stopom, koji se prilagođavaju godišnje, i stambeni krediti (HELOC), koji su direktno vezani za osnovnu kamatnu stopu.
Pošto smo razumjeli "prošli život" osnovne kamatne stope, korisnije nam je pratiti trend stope na hipoteku, a s obzirom na tekuću politiku Fed-a o povećanju kamatnih stopa, kupci kuća s kreditnim potrebama trebali bi početi rano kako ne bi propustili dobar trenutak za osiguranje niža stopa.
Izjava: Ovaj članak je uredio AAA LENDINGS;dio snimaka je preuzet sa interneta, pozicija stranice nije predstavljena i ne smije se preštampati bez dozvole.Na tržištu postoje rizici i ulaganje treba biti oprezno.Ovaj članak ne predstavlja lični savjet za investiranje, niti uzima u obzir specifične ciljeve ulaganja, finansijsku situaciju ili potrebe pojedinačnih korisnika.Korisnici treba da razmotre da li su mišljenja, mišljenja ili zaključci sadržani u ovom dokumentu primjereni njihovoj konkretnoj situaciji.Investirajte u skladu s tim na vlastitu odgovornost.
Vrijeme objave: Okt-11-2022