31.05.2024.

Usporavanje ekonomije, smanjenje inflacije

Prema revidiranim podacima koje je 30. maja objavilo Ministarstvo trgovine SAD-a, godišnja stopa rasta realnog BDP-a SAD-a u prvom kvartalu 2024. godine iznosila je 1,3%, što je za 0,3 procentna poena manje od početne procjene od 1,6% i znatno sporije od rasta od 3,4% u četvrtom kvartalu prošle godine.

Ovo prilagođavanje je uglavnom uzrokovano time što su izdaci za ličnu potrošnju (PCE) bili ispod očekivanja. Godišnji rast PCE u prvom kvartalu u odnosu na prethodni kvartal iznosio je 2%, što je 0,5 procentnih poena manje od početne procjene od 2,5% i ispod tržišnog očekivanja od 2,2%.

Što se tiče inflacije, indeks cijena PCE porastao je za 3,3% na godišnjem nivou u odnosu na prethodni kvartal u prvom kvartalu, što je neznatno ispod početne prognoze. Osnovni indeks cijena PCE porastao je za 3,6%, što je pad od 0,1 procentnog poena u odnosu na početnu procjenu od 3,7% i znatno više od rasta od 2% u četvrtom kvartalu prošle godine. Iako ovo ukazuje na to da inflatorni pritisci i dalje postoje, to također pokazuje da je inflacija na putu umjerenosti.

Glavni razlog usporavanja rasta realnog BDP-a u prvom kvartalu bila je značajna slabost potrošnje na robu, posebno na automobile, pri čemu su podaci o potrošnji revidirani naniže. U poređenju s početnom procjenom, izvoz i državna potrošnja su također usporili. Međutim, stambene investicije i uvoz pokazali su određeni oporavak.

Očekuje se oporavak BDP-a u drugom kvartalu

Uprkos usporavanju ekonomskog rasta u prvom kvartalu, najnovije prognoze ukazuju na to da bi stopa rasta u drugom kvartalu mogla dostići 3% ili više, što ukazuje na potencijalni kratkoročni oporavak ekonomije. Međutim, održivost i snaga ovog oporavka ostaju neizvjesni.

Analitičari smatraju da čak i ako se BDP oporavi u drugom kvartalu, malo je vjerovatno da će američka ekonomija pokazati snažan zamah u drugoj polovini godine.

Potrošači moraju posegnuti za svojom ušteđevinom kako bi održali trenutni nivo potrošnje, a uporna inflacija smanjuje njihovu kupovnu moć. Osim toga, predstojeći predsjednički izbori mogli bi navesti preduzeća da usvoje oprezniji pristup trošenju i ulaganju.

Očekivanja tržišta kapitala da će Federalne rezerve smanjiti kamatne stope u roku od godinu dana značajno su se smanjila. Tržišna oklada na prvo smanjenje kamatnih stopa pomjerena je sa prethodno očekivanog septembra na novembar. Vjerovatnoća smanjenja kamatnih stopa u septembru također je pala sa oko 70% na oko 50%.

Neslaganje oko vremena smanjenja stopa se povećava

Zapisnici sa sastanka Federalnih rezervi o monetarnoj politici pokazuju da većina učesnika vjeruje da postoji i dalje neizvjesnost u vezi s inflacijom i jednoglasno se slažu da nedavni podaci nisu povećali njihovo povjerenje u pad inflacije na 2%. To ukazuje na to da Fed i dalje smatra inflaciju primarnim faktorom u svojim odlukama o monetarnoj politici.

Međutim, među njima ima i optimista. Guverner Federalnih rezervi Christopher Waller optimističan je u pogledu pada inflacije, navodeći da nema potrebe za daljnjim povećanjem kamatnih stopa i podržava njihovo skoro smanjenje.

U govoru na Petersonovom institutu za međunarodnu ekonomiju 21. maja, Waller je rekao da podaci o inflaciji iz aprila ukazuju na to da je napredak ka cilju od 2% možda nastavljen, što ukazuje na to da se inflacija u SAD-u nije ubrzala i da daljnja povećanja kamatnih stopa nisu potrebna.

Waller se posebno fokusira na neproizvodni PMI. Najnoviji podaci pokazuju da je neproizvodni PMI, koji čini najveći udio proizvodnje, pao ispod 50, dostigavši ​​najnižu tačku od decembra 2022. godine, što ukazuje na usporavanje ekonomske aktivnosti.

Izjavio je da ako se ovi trendovi podataka nastave, to bi značilo da se ekonomska aktivnost izvan proizvodnje usporava. Ako se ovi podaci nastave pogoršavati u narednih 3-5 mjeseci, Fed će možda morati pokrenuti smanjenje kamatnih stopa.

Naprotiv, guvernerka Federalnih rezervi Michelle Bowman očekuje da će inflacija u SAD-u ostati visoka duži period i ponovila je da su daljnja povećanja kamatnih stopa moguća ako bude potrebno.

„Ako nadolazeći podaci pokažu da je napredak u borbi protiv inflacije zastao ili preokrenut, i dalje sam spremna podići ciljani raspon za kamatnu stopu federalnih fondova na budućim sastancima“, rekla je.

Izjava: Ovaj članak je uredio AAA LENDINGS; dio snimka je preuzet s interneta, pozicija stranice nije predstavljena i ne smije se preštampati bez dozvole. Na tržištu postoje rizici i ulaganje treba biti oprezno. Ovaj članak ne predstavlja lični investicijski savjet, niti uzima u obzir specifične investicijske ciljeve, finansijsku situaciju ili potrebe pojedinačnih korisnika. Korisnici bi trebali razmotriti da li su bilo koja mišljenja, mišljenja ili zaključci sadržani u ovom članku prikladni za njihovu konkretnu situaciju. Investirajte u skladu s tim na vlastiti rizik.