Nikada ne pokušavajte protiv Federalnih rezervi
13.08.2022.
Najnoviji podaci Ministarstva rada pokazali su da je zaposlenost izvan poljoprivrede porasla za 528.000 u julu, što je znatno bolje od tržišnih očekivanja od 250.000. Stopa nezaposlenosti pala je na 3,5%, vrativši se na nivo prije pandemije u februaru 2020. godine.
(Izvor sa CNBC-a)
Čini se da su podaci s dobrim rejtingom zapravo bili udarac za tržište, koje je izgubilo bitku s Federalnim rezervama.
Šta je Tržište učinilo da se odupre?
Od prošle godine, Fed je dva puta zaredom pogriješio u procjenama, prvo potcjenjujući upornost inflacije, a zatim precjenjujući svoju sposobnost da je obuzda višim kamatnim stopama.
Krajem prošle godine, Powell je i dalje naglašavao da je visoka inflacija privremena.
Tržišta sve više razmatraju mogućnost da Fed možda pravi treću grešku – previše se oslanja na zaposlenost kao pokazatelj ekonomije i potcjenjuje trenutak recesije.
Prije prošlog četvrtka (4. augusta 2022.), šest zvaničnika FED-a je u raznim prilikama održalo „jastrebovske“ govore, šaljući jasnu poruku tržištima da „ne podcjenjuju moć borbe FED-a protiv inflacije“.
Serija ujedinjenih govora ima za cilj upozoriti tržišta da prestanu biti skeptiki prema FED-u.
Zanimljivo je da su tržišta ostala prilično ravnodušna prema govorima i počinju se kladiti da će Fed uskoro "popustiti" suočen s rizicima recesije i okrenuti se putu zaoštravanja, dok se predviđa sporiji rast kamatnih stopa već nakon septembarskog sastanka.
Čini se da se situacija postepeno mijenja od „ne borite se protiv Feda“ ka „Fed nije voljan protiv tržišta“.
Pod vodstvom ovog očekivanja, dionice su počele rasti, a prinos obveznica je počeo naglo padati. Tržišta se ponašaju u suprotnosti s porukom Feda i u određenom smislu su protiv Feda - konačni sudija bit će ekonomski podaci.
Fed pobjeđuje.
Bez obzira na elemente podataka, tržište počinje da se vraća u stvarnost s objavljivanjem nepoljoprivrednih podataka za juli.
(Izvor s interneta)
Osim toga, broj novih radnih mjesta u maju i junu revidiran je za 28.000 više nego što je prethodno objavljeno, što ukazuje na to da potražnja za radnom snagom ostaje jaka i značajno ublažava strahove od recesije.
Sveukupno, vruće tržište rada je utrlo put FED-u da održi svoj agresivni put povećanja kamatnih stopa.
Nakon što je Fed poslao svoj najsnažniji signal za pooštravanje monetarne politike u posljednjih nekoliko decenija, tržište je nastavilo poslovati uobičajeno, čak je pomoglo berzi da pokaže najbolje rezultate u posljednjih nekoliko godina.
Neočekivano za tržišta, dok je kompanija počela da se kladi na promjenu politike FED-a, gurajući dionice naviše i prinose državnih obveznica naniže, podstaknuta je veća potražnja, smanjujući rizik od recesije i istovremeno neutralizirajući napore FED-a da kontrolira inflaciju.
Nakon objavljenog izvještaja, vjerovatnoća povećanja kamatne stope od 75 baznih poena od strane FED-a ' Kamatna stopa na sastanku u septembru porasla je na 68%, što je daleko više od vjerovatnoće povećanja kamatne stope za 50 baznih poena, kako je predviđeno. (CME FedWatch Tool)
Podaci koji nisu iz poljoprivrednog sektora su ublažili previše optimistično tržište -- očekivanja daljnjih povećanja kamatnih stopa su dramatično porasla, što je potvrdilo mantru Wall Streeta da se nikada ne pokušava protiviti FED-u.
Ko je obmanuo tržišta?
Kao što smo spomenuli u prethodnim člancima, politika FED-a traži ravnotežu između „inflacije“ i „stope nezaposlenosti“.
Očigledno je da je Fed izabrao "kontrolu rizika inflacije" umjesto "žrtvovanja ekonomije". Rezultat će biti žrtvovanje ekonomije, iako u različitoj mjeri.
Ono što trebamo znati jeste da će Fed morati brzo djelovati na putu zaoštravanja monetarne politike prije nego što se inflacija vrati u svoj idealan položaj.
Fed bi mogao biti na ivici povećanja kamatnih stopa za 75 baznih poena u septembru. Sada očekivajmo sljedeće performanse CPI-ja.
Izjava: Ovaj članak je uredio AAA LENDINGS; dio snimka je preuzet s interneta, pozicija stranice nije predstavljena i ne smije se preštampati bez dozvole. Na tržištu postoje rizici i ulaganje treba biti oprezno. Ovaj članak ne predstavlja lični investicijski savjet, niti uzima u obzir specifične investicijske ciljeve, finansijsku situaciju ili potrebe pojedinačnih korisnika. Korisnici bi trebali razmotriti da li su bilo koja mišljenja, mišljenja ili zaključci sadržani u ovom članku prikladni za njihovu konkretnu situaciju. Investirajte u skladu s tim na vlastiti rizik.
Vrijeme objave: 13. avg. 2022.